兴全稳泰债券财报解读：份额缩水32.57%，净资产下滑30.53%

0次浏览发布时间：2025-04-06 14:30:00

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，兴证全球基金管理有限公司发布兴全稳泰债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额与净资产的双重下滑，净利润也有所下降，不过在投资策略与市场展望方面，仍有值得投资者关注之处。

主要财务指标：盈利与规模双降

本期利润与已实现收益

兴全稳泰债券2024年的本期利润，A类为468,756,138.55元，C类为164,886,548.43元，相较于2023年的783,951,741.55元和142,717,137.10元，A类下降了40.20%，C类增长了15.53% 。本期已实现收益A类为485,478,023.48元，C类为170,239,659.16元，与2023年相比，A类下降14.23%，C类增长50.02%。

项目	2024年兴全稳泰债券A	2024年兴全稳泰债券C	2023年兴全稳泰债券A	2023年兴全稳泰债券C
本期利润（元）	468,756,138.55	164,886,548.43	783,951,741.55	142,717,137.10
本期已实现收益（元）	485,478,023.48	170,239,659.16	565,999,096.58	113,742,151.86

净资产与份额净值

2024年末，兴全稳泰债券A的期末基金资产净值为8,091,162,207.67元，C类为4,422,853,028.76元，较2023年末，A类下滑41.35%，C类增长4.93%。期末基金份额净值A类为1.1901元，C类为1.1783元，较2023年末有所增长。

项目	2024年末兴全稳泰债券A	2024年末兴全稳泰债券C	2023年末兴全稳泰债券A	2023年末兴全稳泰债券C
期末基金资产净值（元）	8,091,162,207.67	4,422,853,028.76	13,798,087,781.30	4,214,937,629.22
期末基金份额净值（元）	1.1901	1.1783	1.1534	1.1434

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率与基准对比

过去一年，兴全稳泰债券A份额净值增长率为4.24%，C类为4.03%，而同期业绩比较基准收益率为8.83%，两类份额均跑输业绩比较基准，A类相差4.59个百分点，C类相差4.80个百分点。从长期看，自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为39.93%，C类为21.56%，业绩比较基准收益率为47.69%和30.91%，同样存在差距。

阶段	兴全稳泰债券A份额净值增长率	兴全稳泰债券C份额净值增长率	业绩比较基准收益率
过去一年	4.24%	4.03%	8.83%
自基金合同生效起至今	39.93%	21.56%	47.69%（A类对应）、30.91%（C类对应）

投资策略与运作：聚焦短中期限债券

投资策略

2024年，面对宏观经济温和增长、通胀利率低位、房地产拖累经济但权益市场风险偏好恢复的形势，央行下调7天公开市场回购利率至1.5%，债券市场收益率大幅下行。兴全稳泰债券重点配置短中期限的债券，以应对市场变化。

业绩归因

基金在2024年的业绩表现受债券市场整体走势影响，虽配置策略符合市场环境，但仍未达到业绩比较基准。主要原因可能在于对市场利率变动的把握及具体债券品种选择上，未能充分捕捉收益。

市场展望：债市机会或在调整

管理人认为2024年四季度以来宏观经济企稳复苏态势明显，目前长期限国债收益率有所低估，债市更好的投资机会或来自调整。这意味着基金未来可能会根据市场调整投资组合，以把握潜在机会。

费用分析：管理与托管费有变化

管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为48,058,997.66元，较2023年的53,090,261.45元下降9.48%；托管费为16,019,665.93元，较2023年的17,696,753.75元下降9.48%。费用的下降与基金资产规模的变动相关。

项目	2024年（元）	2023年（元）	变动比例
当期发生的基金应支付的管理费	48,058,997.66	53,090,261.45	-9.48%
当期发生的基金应支付的托管费	16,019,665.93	17,696,753.75	-9.48%

销售服务费

2024年销售服务费为8,629,724.95元，其中C类份额相关费用为165,589.36元，较2023年的417,159.15元下降60.31%，反映出C类份额销售及持有情况的变化。

份额与持有人结构：份额缩水，结构有调整

开放式基金份额变动

2024年兴全稳泰债券A期初份额为11,962,608,932.75份，期末为6,798,729,329.39份，减少5,163,879,603.36份，缩水43.17%；C类期初份额为3,686,403,986.97份，期末为3,753,711,156.90份，增长67,307,169.93份，增幅1.83%。整体基金份额从期初的15,649,012,919.72份减少到10,552,440,486.29份，缩水32.57%。

项目	兴全稳泰债券A	兴全稳泰债券C	合计
期初份额（份）	11,962,608,932.75	3,686,403,986.97	15,649,012,919.72
期末份额（份）	6,798,729,329.39	3,753,711,156.90	10,552,440,486.29
份额变动（份）	-5,163,879,603.36	67,307,169.93	-5,096,572,433.43

持有人结构

期末基金份额持有人户数为783,381户，其中机构投资者持有份额占比31.61%，个人投资者占比68.39%。兴全稳泰债券A类中，机构投资者持有47.06%，个人投资者持有52.94%；C类中，机构投资者持有3.61%，个人投资者持有96.39%。与前期相比，持有人结构有所变化，反映出不同投资者群体对该基金的态度调整。

风险提示与投资建议

兴全稳泰债券在2024年经历了份额与净资产的下滑，虽在复杂市场环境下采取了相应投资策略，但业绩仍跑输业绩比较基准。投资者需关注基金在市场调整中的适应能力，以及管理人能否有效把握债市潜在机会。同时，费用的变动也会对投资收益产生影响。对于风险偏好较低、追求稳健收益的投资者，需综合考虑基金的历史表现、市场展望及自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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